行业专家：如何理解中等放松的财务政策

资料来源：金融融资 2025年4月3日，美国总统签署了特朗普的“奖励关税”行政命令，宣布，美国将在所有进口商品中征收10％的最低基准关税，并在某些国家和地区征收更高的关税。 RMB汇率将如何由于“奖励关税”等政策而改变？如何理解中等放松的财务政策？最近，中国社会科学院成员Yu Yongding在媒体采访中回答了上述问题。 财政支持有两个定义 关于金融政策的支持，Yu Yongding调查了它将被理解为支持经济增长并成功地使压力高压的“中等放松的财务政策”。例如，选择机会降低储备金比率并降低市场基准的利率。此外，也可以理解以支持实施扩大的财政政策。 他进一步解释说，在当前的经济环境下，金融政策受到许多限制。例如，尽管利率下降到相对较低的水平，但由于消费者和投资期望不佳，导致消费量和投资意图较低，但很难扩大金融政策在促进经济增长和通过缩放压力克服中发挥作用。如果财政政策领导并遵循财务政策，则财政政策和财务政策都可以最大化其有效性。例如，如果MFINANCIAL INTIRASS增加了努力，以扩大财政政策，并使用诸如增加比率不足和大规模释放国库券的措施，这可能会导致财政债券利率的上升趋势。 但是，发行额外的国库券将导致市场利率提高，并具有“拥挤的效果”，这并不令人愉快o投资和消费。在这种情况下，中国人民银行甚至可以通过降低利率和扩大公开市场运营规模来放松财务政策，并支持财政政策，从而不仅为基础设施投资提供资金，而且不会提高利率，从而导致“压低”私人投资者。在此Pwell中，财政和金融政策可以实现所有最大影响，并最终实现1+1> 2的影响。 如何理解“在适当的时间降低储备要求和利率的比率”？ 当被问及如何理解中国人民银行最近在“正确的时间切断所需的储备金和利率之比”中，Yu Yongding解释说，他了解到“对正确的时间”的含义有三个含义。 首先，如果中国的宏观经济状况发生了一些不良变化，例如处理外部冲击，例如征收美国关税S将对中国的经济产生负面影响，中国人民银行的储备和利率要求的比率较低，以刺激经济增长。 其次，如果财政政策扩大的利率增加的压力会削弱财政扩张的影响，那么中国人民银行就可以提高市场运营的强度，提高供应量，进一步降低流动性，甚至在第二个市场上购买新的财政债券，从而扩大政策政策政策的角色。 第三，当资本市场（股票市场，房地产市场）遭受某种影响和有助于系统的经济和金融风险的影响时，中国人民银行不仅需要降低利率来提供足够的流动性，而且还直接进入市场以建立资产价格。 如何了解中间目标与最终财务政策之间的关系Y目标？ 价格表达中的人民银行从“稳定价格并促进经济增长”中转变为“维持丰富的流动性，因此社会融资规模和货币供应的增长与经济增长和总价格水平的预期目标相对应。”在这方面，Yu Yongding解释说，很长一段时间以来，市场已经就中国的财务政策目标建立了共识，包括稳定价格，促进经济增长，充分就业和维持付款平衡。应该指出的是，财务政策的目标被分为最终目标和中间目标，以上四个目标是最终目标。 “中国人民银行可以决定储备比和利率之类的工具。在正常地方，通过组织这些政策工具，中国人民银行可以控制货币供应量增长，社会融资的规模和利率等中间目标，基准。 “他补充说，“维持流动性是丰富的”表明，中国人民银行的货币政策的取向是中等的。2024年，中国人民银行希望通过现有的政策工具降低市场基准中的利率，并加速M2增长率，从而实现了GDP增长率的最终目标，即GDP增长率的最终目标，即近5％和近5％的虚假速度和差不多2％。 Yu Yongding甚至坚持认为，中国人民银行需要在正确的时间控制中间目标，以实现金融政策的最终LBE。财务政策的中间目的应衡量和控制，并应与最终目标相关联。例如，储备比是一种金融政策工具，可以直接准确控制中国人民银行。 在理论上，中国人民银行可以通过调节储备比来控制M2的增长率，M2增长率的变化可能会影响通货膨胀率和经济增长率。 Bilang karagdagan, ang People's Bank of China ay maaaring direktang baguhin ang rate ng interes ng patakaran (tulad ng 7-araw na reverse muling pagbili ng rate), na kung saan ay nakakaapekto sa rate ng interes sa benchmark ng pera (tulad ng DR007, na ipinangako ang rate ng Muling Pagbili para sa mga Instusyong pinansiyal na Uri na uri ng na uri ng），位于sa gayon ay nakakaapekto sa rate ng ng sa merkado ng ng pera。货币市场利率的变化也可能影响金融政策的最终目标，例如通货膨胀率和经济增长率。 RMB汇率如何改变？ 最近，由于“奖励关税”等政策，市场非常关注RMB汇率将如何变化。 作为回应，Yu Yongding表示，到目前为止，中国的经常账户每年都有巨大的超额费用。但是，自2015年以来，中国的资本和金融帐户已经经历了资本流出>许多Y的资本流入耳朵和因素通常与中国和美国之间利率的变化以及不同自然的预期变化有关。他坚持认为，由于关税障碍的影响，中国的出口率将是MAA MAATHIS年的出口率显示出下降的趋势，但是在可能的情况下，不断维持过度的趋势应该是一个很高的事件。在2025年，中国的付款平衡将不胜感激或减少，这在很大程度上取决于资本和财务帐户的变化。 根据Yu Yongding的预言，2024年，通常完成了中国财产中外国资本共享的减少。最近，中国在各种高科技行业中表现出惊人的表现。此外，美国股市价值得到了重新评估，今年的安全投资可以从净流出转向净流入。 2025年，中国的中国债券（房地产和财务的付款压力都可以是Al悬浮，但居民购买外汇购买的规模是无法预测的。多年来，许多中国公司通过外国直接投资超过了美国的关税障碍。目前，美国对全球180多个国家和地区征收关税，中国公司出国的浪潮可能会下降。通常，他回顾了2025年，中国的经常账户将大大减少，资本和财务帐户不足也将减少，但广泛的范围应小于去年。因此，今年对美元的RMB汇率损失的压力应大于去年，但仍在正常范围内。 关于“ RMB汇率在合理的余额水平上通常保持稳定”，Yu Yongding认为，2019年左右，中国人民银行是Halos采取了“忽视” RMB汇率变化的“忽视”政策。但是，由于因素SUCh作为贸易保护主义政策，国际金融市场的正常运作受到了严重打扰，汇率变化在付款平衡中的平衡和法规影响受到严重损害。中国人民银行可能需要干预和加强跨境资本流动的管理。除了调整宏观经济政策外，中国人民银行还可以通过“外国自由主义“外汇交换机制”来调整外国销售业务储备的比率，更改宏观审慎因素和其他方法来影响RMB的汇率。RMB汇率的交换率是在中国的最后一线。 “合理的平衡水平。” 他说，对于中国来说，有两个问题需要轻松解决。一方面，我们需要保持一定超额贸易的增长率以实现GDP的目标增长约5％；另一方面，由于过度贸易的长期维护，中国在2024年底累积了3.2万亿美元的网络。受地缘政治因素的影响，这些财产也面临风险。为了应对关税障碍，中国应加快“作为主体以及国内和国际双重流通的国内流通”的战略转变，而不是采取诸如降低rmb，增加爆炸式税收和出口纳税税的措施。简而言之，今年的中国出口局势将面临更大的挑战，过度贸易的增长率可能会显示出明显的下降步伐。在2025年，目前的中国帐户盈余预计将比去年小，但它将继续保持其过度趋势。 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息n，并扫描QR码，以便更多的粉丝遵循（Sinafinance）